【瑞銀輪證攻略】憧憬聯想業務改善   股價急升吼CALL19725

上星期美國商務正式就美國公司發出牌照可向華為提供零件，加息美國減息預期再度升温，刺激本港科技股亦造好。其中以聯想(0992)升勢較強，該股不但重上6港元心理關口，在週四(7月11日)除淨了0.218港元後，週五(7月12日)即巿曾急升最多約6%，高見6.3港元的水平，跑贏一眾科技股。

曾經為藍籌股的聯想2015年時曾高見14.3港元的高位，但因為業務連年虧損，曾滑落至2018年時最低3.53港元，高位跌幅超過75%。不過聯想實施轉型戰略以來，近月從銷售及巿佔率都漸見成效。根據巿場研究機構數據顯示，聯想的個人電腦出貨量巿佔率超越惠普成為第一。另外，其數據中心扭虧為盈及強勁增長，亦成為巿場憧憬聯想盈利改善動力的催化劑。

雖然相比之前14港元高位，現在聯想股價仍然「腰斬」，但若比較2018年至今的表現則另作別論。2018年初恒指高見逾33000點，現時約為28500點，跌逾1成；相反期間聯想股價由當時約4.5港元，反覆上升至6.2港元，升幅近4成。在2018年至今中美貿易戰的惡劣環境下，股價能有此表現，亦是投資者投下信心一票的表現，投資者如看好近期數據可帶領聯想股價再上，可留意聯想認購19725，行使價6.5港元，19年12月到期，有效槓桿約6.0倍。

不過科技股股價始終波動，若兩手準備，可同時留意PUT輪14775炒波幅，聯想認沽14775，行使價5.58港元，19年9月到期，有效槓桿約7.0倍。

更多窩輪牛熊資訊：瑞銀證網站: www.ubs.com/hkwarrants

周國威

董事

瑞銀亞洲股票衍生產品銷售部

本產品並無抵押品。 如發行人無力償債或違約,投資者可能無法收回部份或全部應收款項。筆者為UBS AG的代表(作為證監會持牌人)，並未持有相關上市公司的任何財務權益。本資料由瑞銀刋發，其並不構成買賣建議、邀請、要約或遊說。結構性產品價格可急升或急跌，投資者可能會蒙受全盤損失。過往表現並不反映將來表現。牛熊證備強制贖回機制而可能被提早終止，屆時 (i) N類牛熊證投資者將不獲發任何金額;而(ii) R類牛熊證之剩餘價值可能為零。投資前應瞭解有關風險，並諮詢專業顧問及查閱有關上市文件。UBS Securities Hong Kong Limited為結構性產品之流通量提供者，亦可能是唯一報價者或巿場參與者。© UBS 2019。版權所有。