專欄

9厘息的零售股

沒有多少個投資者仍然記起萊爾斯丹,但13倍市盈率,加上9釐息的吸引力,相信在零售股之中絕對是「禾稈冚珍珠」。

【不問價追】9厘息的零售股

上周小炒王為大家帶來「不問價追阜博」,結果股價一日之內達到第一目標價,由$3.27升上$3.84,即我看的招股價範圍($2.58-3.7)上限$3.7已到,在此先恭喜各位。接下來,小炒王繼續建議低位收集阜博,期待他成為2018年首只「倍升心水」。

女生對零售股擁有獨特的嗅覺

作為女生,小炒王對零售股起跌往往擁有獨特的嗅覺。由線下轉到線上;租金佔整體成本多少;毛利率多寡都成為選股重心。早前選的I.T(999)、東方表行(398)都為大家帶來五成利潤,是日小炒王推介的同樣是零售股明日之星,萊爾斯丹(738)。你們有印像嗎?以往稱為利信達的公司已改名一段日子了,觀看股價表現,過去一年浮游於$1-1.5附近,沒有大動作也沒有大表現,何解?

自問「女士開心買鞋、不開心也買鞋」,但當線上零售店如此蓬勃的新世代下,什麼歐美、日韓的牌子已盡收小炒王的鞋櫃內,在香港銅鑼灣的足跡也少之又少。在看文章的女士們認同嗎?只要知道,如我穿6號碼的鞋子,有時受不了網上買便宜一點的利誘而下單,結果買回來的全都穿得下走得動,街上的店舖只是「試鞋」的好去處吧!在線上購買還可刷優惠碼,不是很好嗎?萊爾斯丹看準了這一點,早前已發展網上銷售。

電商業務苦盡甘來

起始的轉型當然受到了一定的衝擊,但從過去四季的數字看,公司已成功打入網上市場。最新數據顯示,公司首季同店銷售下跌10%,電商銷售增6%,香港澳門的實體店按年淨減少110間,至664間。單看數字還會看不起同店銷售下跌仍處於低雙位數字,但比較之下,必有得著。

 (按年)同店銷售  電商銷售
2018Q1.  -10%.      +6%
2017Q4  -18.1%     -5.2%
2017Q3. -11.7%.    -2.6%
2017Q2. -14.3%.    -27.7%
2017Q1.  -9.7%.     -36.2%

一目了然吧!轉型的過程雖然是艱苦,但電商銷售數字已由跌轉升,顯示最黑暗的時間已經過去。而港府列出的本地零售銷售數字亦表示零售復蘇。過去4月是零售淡季,但統計處公布的銷貨價值按年上升12.3%,估計有395億元。當中鞋類消費品上升9.4%,較服裝升6.3%為大,接著的5月,零售業協會會員更反映「數字沒有慢下來」,理應有雙位數增長。

從種種跡像指出,零售股向好勢頭持續,選此版塊沒有錯了,要看還是看基本面。一雙鞋的毛利率達到65.8%,絕對是小炒王買入的目標之一,再看看最新的業績數字,手上存貨下跌12.8%,是零售股一大清泉,至於手上現金達到6億元,與市值10億元相比,可謂絕對超值。

股價走勢V型見底

股價圖上,$1.44的大位定必要破,下一站會挑戰年內新高$1.58,如數字繼續改善,將會邁向$2之路。成交少是此股的隱身功能做得很好,沒有多少個投資者仍然記起萊爾斯丹,但13倍市盈率,加上9釐息的吸引力,相信在零售股之中絕對是「禾稈冚珍珠」,過去三年都穩派特別息,相信網上零售數據轉好後,這動作定必繼續回饋股東。